你不亏，别人怎么赚？

11月的第一天，华夏基金经理蔡向阳去世，享年41岁。

蔡向阳经理毕业于中国农业大学，获得金融硕士学位。 2007年10月加入华夏基金，2014年5月起担任基金经理，负责华夏基金、华夏基金二号、华夏基金等基金管理工作。

他管理的华夏回报基金自2014年5月接手，7年多总回报率达到167.07%，年化回报14.12 %。共分红111次，向投资者分红1.6多9.5亿元。

虽然今年蔡经理管理的基金盈利情况并不理想，但他的专业能力有目共睹。据公开资料显示，他曾6次获得明星基金、金牛基金、黄金基金等奖项。规模超过470亿元，是华夏主动股权基金管理规模最大的基金管理人。一人管理的基金规模占华夏混合基金的五分之一。截至2021年4月，其管理的基金已为持有人创造了超过250亿元的收入。

总的来说，基金经理是一项可以创造奇迹的工作。凭借个人的资质和努力，再加上良好的市场条件，可以在短时间内满足普通阶层对财富和自由的渴望。因此，有传言说蔡经理的年薪是3000万，甚至有传言说蔡经理是因为期货仓位崩盘跳楼，还有因动力煤崩盘导致期货账户崩盘的传闻。

基金经理曾是高考尖子生，名校出身，聪明、勤奋，有10年以上的基金管理经验。能力和风险承受能力远高于我们常人。这样一位经验丰富、久经市场考验的公募基金经理，也曾在期货方面磕磕绊绊。

暴涨的煤炭期货引来不少韭菜入市，但国家发改委却发出“铁腕”，连发3篇煤价文章，表示将充分利用《价格法》规定对煤炭价格进行干预。随后，动力煤期货从10月19日开始“自由落体”，截至11月初，动力煤已从19日的最高点跌去一半。

在动力煤重创半个月后，蔡向阳经理去世消息传出的第二天，煤三剑客11月3日反弹，一路上涨。原因是国家发改委、国家能源局已通知全国燃煤发电机组升级改造，《经济日报》发文《中国不可能重回燃煤机组》发电”。受此消息影响，焦煤主力合约上涨11%以上，焦炭上涨7%以上，动力煤上涨近7%。

在持续低迷后迅速反弹。如果蔡经理真的像大家说的那样因为“期货平仓”，那真是令人遗憾。有多少投资者“黎明前倒下”？

但是，对于金融市场来说，28法则从来没有缺席过，对于高杠杆的期货市场来说更是残酷。你不赔钱，别人怎么赚钱？股市可以说是零和博弈，期货市场可以说是负和博弈。要么你死，要么我死。有成千上万的期货交易员，有姓名和姓氏。市场上只有少数人还活着。一般来说，成功的大佬们都是在押注一轮趋势后彻底摆脱了原有的阶级。期货市场更是多半是输赢。

如果说股票市场的核心功能是融资，那么期货市场的功能就是定价和风险规避。期货是金融衍生品。它们最初是作为远期合约的“保险”而发明的。设计的初衷是帮助企业和交易者规避价格风险。如今，个人投资者参与其中，期货已成为人们心目中快速致富的一种方式。

在期货市场上，没有人注定会赢，我们往往会看到更多人参与通胀周期的现象。如果说在牛市周期中，企业将现货利润拱手让给投机者，而在熊市周期中，企业风险往往会转移给投机者。

有这样一个例子，国内知名上市公司：江西铜业。 2009年，江西铜期货套期保值亏损数亿，引发热议。事实上，那一年是一个大牛市。他们放弃现货利润给市场投机者进行对冲。亚洲金融风暴后，铜价从3万跌至1.3万，国内多家冶炼及相关企业倒闭期货爆仓什么意思，江西铜业却越做越大。中粮的情况也差不多。单看期货盈亏，他们在2008年之前连续亏损了好几年，但2008年他们的企业期货对冲风险管理业务却大赚了一笔，这在行业寒冬中是绝无仅有的。

所以，对于企业来说，期货市场的主要目的是规避价格风险。

对于普通散户来说，无论是在知识、专业、资金、精力等方面，都有很大的局限性和不足，不能随心所欲地想赚钱。结果可能不如预期。一个大基金经理，有背后团队的支持，总能看错期货爆仓什么意思，何况我们这种普通的散户？

期货交易系统注定具有高杠杆率。我国期货交易实行保证金制度，既意味着高收益，也意味着高风险。所谓保证金交易也叫杠杆交易。说白了就是以小胜大。例如，在10元的股票市场价格中，您必须至少支付1000元才能购买100股（费用另计）。期货不同，期货考虑到每个交易日期货价格的波动是有限的，比如8%，那么保证金比例应该高于8%。如果是10%，那么买入1000元的期货合约，只需要100元就可以完成交易。杠杆倍数为10倍。

如果上帝要摧毁它，他必须先让它疯狂。是保证金交易领域最完美的诠释。

不管是一夜暴富，还是一夜暴富，愿意认输的前提是前提。