比特币价格最高点在哪里？

文字︱艾森斯

随着暴涨，比特币距离历史最高点仅一步之遥。 CoinMarketCap数据显示，截至11月23日6点，比特币价格在1.86万美元左右，市值3443亿美元，全球数字货币市场总市值约5423亿美元。

这无疑是对加密市场的极大鼓舞，就像给币圈的每一个人打了一针鸡血，肾上腺素飙升。

对比全球资产类别数据，2020年初以来，收益率排名前三的主要资产类别分别是比特币、FAAMNG和COMEX黄金。其中，比特币收益率超过150%，而排名第二的FAAMNG和排名第三的COMEX黄金均低于50%。

11月18日，央视财经频道报道，进入四季度以来，比特币开启新一轮行情。分析认为比特币是在哪里，与2017年相比，当前的比特币网络建设、发展环境和投资生态都发生了变化。如果说 2017 年的动力来自市场的散户投资者，那么今年下半年的上涨是由机构资金推动的。

不得不说，比特币不仅在主要资产类别中的表现优于同行，也是媒体和搜索引擎中最热门的话题之一。

多重好处帮助比特币飞起来

自 2017 年 12 月以来，比特币经历了三年的风风雨雨，但一直未能再次达到顶峰。而现在，似乎没有人怀疑比特币会达到新高。

Avalanche Protocol 创始人 Emin GunSirer 在推特上表示，加密货币正在见证一个分水岭时刻，首先被主流投资者视为一种持久且本质上是新的资产类别。

11月19日，中央财经大学教授、著名经济学家王福重提旧事。他在微博上表示，巴菲特和其他大人物看空比特币，因为他们来自过去的时代。成功人士或思想领袖，但他们不了解也不想了解世界已进入的数字经济新时代。

著名经济学家王福中就巴菲特看空比特币发表看法

“暴涨的背后，三个因素推高了比特币的价格。”加密货币公司 Alameda Research 的交易员 Sam Trabucco 认为，一个是越来越多的人开始接受比特币，当巨鲸购买比特币而不立即出售时，就形成了巨鲸；二是人潮涌入比特币，由于投资者经常将加密货币存入交易所出售，这一趋势表明市场上的卖家越来越少，比特币的供应越来越少；越来越多的银行、政界人士、高净值投资者和亿万富翁表达了对比特币的支持，这有助于推高其价格。

11月20日，加密分析公司Chainalysis在推特上表示，2017年比特币的大部分需求来自散户投资者，而2020年，机构开始涌入比特币，原因是为了对冲宏观经济的不确定性。由性驱动。

一位不愿具名的业内人士也认为，一方面，从散户向机构投资者的转变，表明市场正朝着更健康、更成熟的方向发展；另一方面，今年受疫情影响，全球经济遭遇挫折，金融市场率先黄金和比特币，为比特币价格上涨和引爆牛市提供了原动力。

这表明比特币正在逐渐扩大其受众。

最近，灰度发布的年度调查也说明了这一点。调查结果显示，83% 的比特币投资者在过去 12 个月内开始投资。此外，63% 的受访者表示，疫情造成的经济动荡对其购买比特币产生了积极影响。

另外，分布式技术CEO达鸿飞近日在接受媒体采访时表示，从供给端看，2020年5月比特币减半后，意味着与过去四年相比，每日比特币的净供应量增加会减少900个币，每年减少32.850,000个币将使比特币的年“通胀率”降低到1.8%，接近甚至是低于许多发达国家。通胀水平将是提振投资者信心的积极因素。

机构入市抢资金

与以往不同，此次牛市涌现了大量机构。

据核金融APP显示，今年以来，上市公司和投资机构加快布局比特币步伐，影响力日益凸显。据比特币国库网站统计，截至目前，全球共有23家上市公司和投资机构持有842351枚比特币，现值约153亿美元。其中有资产管理巨头Grayscale、美国软件巨头MicroStrategy、移动支付巨头Square和Galaxy Digital。

持有比特币的上市公司和投资机构

OKExResearch 首席研究员威廉近日分析，一方面，比特币的总量是有上限的；另一方面，比特币的持有本质上是高度集中的。因此，市场上实际流通的比特币数量并不是很大。传统机构进入带来的巨额资金和市场热情，很容易推高比特币的市场价格。

在币圈眼中，灰度无疑是比特币最大的“鲸鱼”。

分析师蒂娜认为，由于灰度旗下比特币信托基金（GBTC）的持续增持，今年的比特币市场发生了微妙的变化，甚至成为了币圈的“晴雨表”。 “作为全球最大的数字货币资产管理公司，灰度简化了用户购买、存储和保留比特币的一系列问题，这对加密货币的市场走势影响很大，”她说。

数据显示，灰度自 2013 年推出比特币信托以来，其资产管理规模持续飙升。目前，灰度的比特币持有量超过50万，成为“全球最大的比特币持有机构”。

11月17日，以当天比特币价格计算，灰度资管总规模突破100亿美元大关。根据QKL123数据，截至11月21日，灰度的比特币持有量为526,764。

灰度持有的比特币

Quantiex创始人苗凯近日表示，Grayscale是一只有理财策略的基金，更多时候考虑的是中长期的稳定性，有一个稳定的未来。路径依赖的资产配置策略可以更好地按照价值投资理念控制安全边际。从长期资产配置来看，灰度的很多投资者更看重加密资产市场的长期复合投资收益，因此会选择短期溢价购买。

Tina表示，在今年下半年以来的牛市中，灰度等机构的持续买入，充分激发了市场的看涨情绪。

业界对后市持谨慎乐观态度

“跌得太多就会涨，涨得太多就会跌。”对于投资者来说，恐惧正在加剧。 CoinDesk 还写道，比特币期权市场数据显示对看跌期权的需求增加，这表明投资者开始为比特币的潜在价格回调做准备。

福布斯专栏作家 Leeor Shimron 11 月 19 日发表文章称，进入 2021 年后，投资者应密切关注以下五个指标：

首先，汇兑余额/汇兑净流量。近期比特币的大规模外流表明，比特币已经从短期投机者转变为长期持有者。

第二，比特币存储。企业资产负债表上目前存在大约 84.20,000 个比特币（占比特币总供应量的 4%）比特币是在哪里，而比特币在企业资产负债表上的积累进一步减少了可用供应量。

第三，比特币谷歌搜索量。虽然比特币价格突破了 1.8 万美元，但谷歌搜索量仅为 2017 年高点的 10%，这表明当前的市场周期还很早，只有在达到历史新高之后，才会有更多人才开始追赶.

第四，永续债利率。目前永续合约的资金费率在0.005%左右，说明多空杠杆交易者比较平衡。

第五，比特币有效供应/休眠代币。自 2018 年初以来，比特币的一年有效供应量一直呈下降趋势，过去一年中有超过 60% 的可用供应量没有变动，过去两年中有超过 40% 的有效供应量没有变动。尽管波动很大，但比特币持有者拒绝出售，而且这种趋势似乎还在继续。

在 Flipside Crypto 的一份报告中，前 2% 的比特币地址拥有整个供应量的 95%。 BitInfoCharts 数据还显示，超过 100 个 BTC 的钱包余额占总供应量的 61.5%，但这些钱包地址仅占总供应量的0.04%。这意味着超过 1600 万个地址持有少于 0.001 个比特币。

“巨鲸持有的比特币数量不断增加对普通投资者来说并不是一件好事，”蒂娜说。

然而，据路透社 11 月 19 日报道，随着比特币飙升至 2017 年的历史高点，支持者希望减少狂热的散户投资者，这意味着崩盘的可能性较小。与 2017 年不同的是，该资产现在拥有功能齐全的衍生品市场和知名金融机构的托管服务。这种基础设施的出现使从对冲基金到家族办公室的专业投资者更容易寻求对加密货币的投资。

火币研究院认为，比特币市场正展现出巨大的投资潜力。从灰度为美国机构投资者提供连接主要金融市场资金的渠道来看，流入比特币的资金持续增加。因此，当坏消息出现时，基本面的影响很容易被新的购买力所掩盖，这也意味着加密货币交易市场正式进入增量资本博弈时代。